布局未来 共享成长 —— 汪潮涌致股东的一封信发布时间：2017-05-31
前言
又到了给诸位信中利的股东和关心我们的朋友汇报的时节，今年的关键词是布局和成长。在过去的一年中，信中利完成了新的战略布局，实现了自身的迅速成长，自信能够给股东们交上一份满意的答卷。2017年是信中利成立的第18个年头，也是我本人金融从业30年，这两个数字在传统上都具有特殊的意义，一个是成年，一个是立业。回首信中利18年的创业历程，不禁欣慰又感慨：欣慰的是信中利号创投之船依然在沿着正确的航线前行，而且日渐壮大；感慨的是我们曾遇到无数风浪、险滩、暗礁，见识过大海的狂怒，是团队的精诚努力和股东朋友们的大力支持，才使得我们屡次突出重围。
“闻鸡起舞、更上层楼”，2017年3月，信中利战略年会在云南西双版纳召开，这里位处祖国的西南边陲，气候温暖湿润，风景秀丽宜人，是一片理想而神奇的乐土。“复命曰常，知常曰明”，在西双版纳，我们远离了市场的喧嚣，信中利的团队可以沉下心来，复盘过往的决策、思考未来的战略，反复拷问自己究竟走那条道路才能实现我们的梦想，为股东们带来他们所期望的回报？今年的信文中，凝聚了信中利在过去的一年中发生的新故事和我们团队的心路历程，年年岁岁花相似，岁岁年年人不同，这里面相同的是我们为股东创造价值的赤诚之心，不同的是不停涌现的新战略、新思考、新布局。
2016年是信中利挂牌上市的第二年，这也是我们第二封致股东的信，这样的传统会一直保持下去，如果要给这个传统加上一个期限，我们希望是——永远……
2016年核心战略关键词：布局——谋定后动，开始跨资本市场布局
左手硅谷、右手巴菲特，创投业务与A股上市公司双舸争流。2016年初，我们确定了在做好信中利核心创投业务的基础上，与中国资本市场深度结合的公司整体发展战略。暨2015年10月信中利创投业务成功挂牌新三板后，信中利团队随后展开快速行动，于2016年年中高效完成了A股上市公司深圳惠程（002168.SZ）控制权的收购。这样，信中利初步形成了一体两翼的战略布局：以信中利集团为主体，以新三板挂牌公司信中利股份以及A股上市公司深圳惠程为两翼，完成横跨创投和A股市场的战略布局。
在我们看来，深圳惠程可挖掘的潜在价值巨大，深圳惠程持有大量优良资产，没有任何历史包袱和遗留问题，位于坪山的厂区整洁美观、管理有序，总部管理人员精干职业、认真努力，公司的整体价值潜力没有得到充分的挖掘。信中利入主后，主要进行了两方面的工作：一方面重振主业，迅速引入新鲜血液，对业务层面的团队稍作调整，对接优质市场资源，深圳惠程的主营电气业务2016年成功扭亏为盈；另一方面盘活存量资产，将部分闲置资产快速处置变现，结合信中利的投资业务优势，发起成立总规模20亿元并购基金，适当运用杠杆撬动资金，成功完成数个投资标的的并购，为深圳惠程的双主业转型做好铺垫。
我们相信，在信中利和深圳惠程团队的共同努力下，深圳惠程必然能够浴火重生，重振雄风。2016年7月，深圳惠程董事会完成换届，信中利团队与深圳惠程原管理团队平稳顺利交接，也体现了各位股东以及员工对信中利的认可和期待。
2016年业绩回顾关键词：成长——继续为股东创造财富
2016年信中利的市值继续快速提升，自2016年12月中复牌后，信中利股票交投异常活跃，股价持续上扬，至2017年2月底停牌，在接近50个交易日内，信中利股票平均日交易额超过5000万人民币，成为新三板市场上表现最活跃的的股票之一。目前信中利的市值为247亿人民币，较2015年底增长36.8%，加上A股深圳惠程信中利集团总市值接近400亿人民币。随着“一体两翼”战略的深入展开。
2016年信中利继续表现优异，业绩飘红，2016年全年总收入13.49亿元，同比增长68%，净利润6.60亿，同比增长16%，公司总资产增长至70.87亿元，增长93%，净资产47.37亿元，同比增长65%，股东价值继续得到快速增长。2016年内，信中利管理的基金增加18只，认缴金额72.85亿，实缴规模55.5亿，实现了管理基金规模的快速增长。截止2016年末，信中利管理的基金总数量达到29支，认缴总额98.4亿元，实缴总额达到80.27亿元。随着市场对信中利品牌和主动管理能力的认可，众多金融机构选择与我们合作，2016年，信中利与中航信托、长安保险、亦庄国投、百年保险、吉祥人寿、渤海财险等多家实力强劲的金融机构实现长期合作，请容许我再次感谢诸位合作伙伴对信中利团队的信任和支持，我们会以十二分的认真和努力回报大家，不断为投资人奉送更优质的投资项目和和最具吸引力的基金产品。
投资业务继续高歌猛进：2016年信中利投资业务继续快速发展，新增管理基金18只、新增实缴资金55.5亿、新完成投资项目40个。2016年信中利继续沿着“新产业”的逻辑进行投资布局，在前沿科技、医疗健康、高端制造、新能源、体育文化、娱乐传媒领域继续深入布局。投资团队全年累计评审项目数千个，实际完成投资项目40个，新增投资额45.4亿元。优秀投资项目包括：国内最大的白领互联网外卖服务平台——百度外卖、中国生鲜电商第一股——本来生活、东北地区最大的全产业链眼科医疗集团——何氏眼科、互联网金融安全科技方案提供商——通付盾、小基站虚拟运营技术设备服务商——佰才邦、中国政府大数据领导品牌——九次方、轨道节能空调控制技术领域的领军企业——山东朗进等一大批优质项目。投资业务优异表现得到市场的充分认可，信中利在2016 年度投资界各种评比中也是屡获殊荣，如投中 2016 年中国最佳创业投资机构TOP20、融资中国2016年度最活跃投资机构、清科集团2016年度中国风险投资机构20强、投中2016年最佳医疗服务领域投资机构TOP10、投中2016 年最佳消费升级领域投资机构TOP10等，不一而足。
深圳惠程实现业绩实现反转：2016年深圳惠程实现收入2.89亿，同比增长37.85%，扣除非经常性损益后实现净利润3972万，同比增长48.73%。2016年中深圳惠程完成了董事会、监事会调整，补充高管人才，顺利实现控制权过渡和交接，公司进入全新发展时期。2016年原有电气业务实现全面回升，扭亏为盈，订单金额、利润率均有显著提升。目前电气业务已经切入新能源行业，新的充电桩产品已获得市场准入，将成为新的业务增长点。投资业务方面，深圳惠程充分发挥信中利在投资领域的优势资源和丰富经验，通过20亿规模的产业并购基金完成4次对外投资和收购，为深圳惠程的双主业转型提供有力支撑。
参股国富人寿喜获批文：众所周知，一张保险牌照在中国是何等珍贵与稀缺，信中利2015年底参与发起设立国富人寿，历经团队1年多的艰苦努力，终于在2017年2月收到保监会批复，从200多家正在排队申请的队伍中突出重围，获取一张宝贵的保险牌照，信中利也成功迈上保险行业大平台。本次信中利作为发起股东和战略投资人，将持有国富人寿12%股权，在广西投资集团、唯品会、吉安新年广告之后位列第4大股东。中国保险行业仍处于政策红利期，在国内仍然有广阔的发展空间，一句话，保险牌照依然价值连城，万众敬仰的巴菲特老先生也是依托核心保险业务才成就了伯克希尔哈撒韦的霸业，他老人家就是美国最大的保险业巨头。
公司每股净资产增长显著跑赢上证综指
作为巴菲特价值投资模式的忠实拥护及追随者，信中利真正关心的是内在价值的不断增长。我们认为公司内在价值的增长将会与每股净资产的增长基本同步，我们以每股净值产的增长作为公司内在价值增长的替代参照指标。同时，不论是未上市企业的股权还是上市公司的股票，其估值与收益都与股票市场的波动紧密相关，因此我们选择上证综合指数的年度涨幅作为公司业绩的横向比较基准。
近三年，公司的每股净资产增长率持续显著高于上证综合指数涨幅，公司投资策略及投资项目的高要求审核保证了公司业绩的稳定增长，为广大股东提供了良好的投资回报。
展望未来：“科学技术是第一生产力”
全球科技产业近10年快速发展，涌现一批新的科技巨头，深刻改变了全球的资本和产业格局，科技产业呈现快速迭代、快速更新态势，不断有新的公司抢占科技制高点。10年前的全球市值排名前20的上市公司中，仅有微软一家上榜，当时的全球第一大市值公司是埃克森美孚，石油价格攀升至高位，当年有5家石油化工上市公司同时进入全球市值前20大公司。5年前全球前20大上市公司中，苹果和谷歌开始崭露头角，苹果更是凭借着Iphone的热销，市值快速蹿升，登上了全球第二大市值宝座。2016年底，苹果已经成为全球第一大上市公司，市值高达6000亿美金，美国几大科技巨头谷歌、微软、亚马逊、Facebook分列第2、3、5、7位；同时我们也欣喜的看到，中国的腾讯和阿里巴巴市值均超过3000亿美金，成功进入全球“Top 10俱乐部”。从市值的角度看全球科技产业，美国遥遥领先，全球前20大科技类上市公司里美国公司有14家，中国大陆仅腾讯和阿里两家上榜。在互联网领域，中国和美国则各占半壁江山，市值TOP15的互联网公司里面，美国8家、中国7家，联合统治整个互联网产业。中国的互联网企业已经从初期的模仿美国同行，到现在开始在很多领域引领潮流，比如2016年，中国移动支付金额接近3万亿美元，4年间增长20倍，使用率高达70%，而移动支付在美国的发展一直非常缓慢。在商业模式创新上，中国互联网公司屡创佳绩，但在信息产业的核心——半导体领域，中国公司乏善可陈，大幅落后美国，甚至不如近邻韩国。半导体芯片是科技产业的战略制高点，中国今年投入上千亿资金，意在迅速补足短板。
科技新贵们崛起的背后——离不开风险资本的支持：科技公司的特性是需要耗费大量的资本和时间投入研发，但一旦研发有了突破性进展，完成产品化和商业化，则往往能够建立起稳固的竞争壁垒，获取极高的商业回报，而在此之前，无论是研发还是推广，都需要资本支持。Facebook自2004年创业开始到IPO上市前，共进行了5轮近13亿美元的融资，这些资金支持Facebook成为全球第一大社交平台，同时也获得了丰厚回报。
中国的投资人要把视野扩展到全球，尤其盯住硅谷，要对美国硅谷最前沿的科技保持足够的敏感性。信中利在2016年组建了硅谷基金，投资的方向也很明确，那就是瞄准美国有、中国暂时没有，同时能够快速应用到中国市场的“新科技、黑科技”，在重点关注的人工智能、无人驾驶、大数据等领域。目前，硅谷基金已经挑选出了几个非常优秀的标的完成了投资。日前，我们的硅谷团队也正在与深圳市政府洽谈共同组建人工智能产业投资基金，已经取得卓有成效的进展。
结语：我们是坚定的乐观派
有人说，企业家都是乐观的，乐观的心态是成功企业的战略资产，我们深以为然。世界上存在很多悲观主义的人，他们总是更多的看到当下的世界存在的各种问题，仿佛中世纪的欧洲农奴，总是寄希望于坚固的城堡来保全自己。但是我们的世界从来没有停下进步的脚步，随着时间的流逝，曾经的未来变成现世，悲观主义者会感到惊讶，是的，世界变得更美好而不是更糟糕了。
对于一家公司来说，它的成长过程中会时刻面临内部外部、这样那样的困难和挑战，即便是目前世界上最伟大的公司也都有日子快过不下去的时候，在这样的过程中，企业家的乐观心态，是带领公司和团队走出困境、继续成长的核心要素。作为投资人，要比创业者和企业家更乐观，明知道自己投入真金白银的公司中有相当数量的可能最终并不能真正成功，甚至会亏掉所有本金，但是投资人依然不愿意错过任何一个可能的创富机会，不愿意放弃任何一个真正乐观的创业者，并且会在他们遇到困难的时候提供尽可能的帮助。是的，乐观的心态也是投资家们的核心战略资产。
企业家们面临的宏观和微观生存环境正在发生积极变化，即便是宏观经济增速已经下了一个台阶，中国依然是世界上最具活力和创新力经济体，法制环境日益完善、市场自由度不断加大、资本市场快速扩容，这些都大大有利于企业家们抓紧时机迅速成长。
所以，积极、乐观的企业家们，这是最好的时代，请不要停下你们的脚步，时代的盛宴远未结束。春华枝俏，待秋实果茂，与诸君共勉！
